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光器件行业:5G带来海量光器件需求 行业维持高景气

2019-12-03 08:01 来源: 国信证券

  核心观点及投资建议:

  (1)5G建设,承载先行。2019年是5G建设元年,伴随5G建设的兴起,将推动承载网扩容升级,从而带来海量光器件需求,光器件供应商迎来难得的网络大规模更新升级大机遇;

  (2)国内光器件公司较多,但规模层次不齐。国内企业的主要优势在于成本管控能力较强,对中低端产品进口替代效应逐渐显现。上游对海外高端芯片的依赖度较高,少数企业在25G及以上光芯片领域已取得突破;

  (3)5G建设将是一个长期过程,我们预计2021-2023年将进入高峰。以光模块为例,不考虑4G存量扩容需求,仅5G基站侧对光模块的总需求将超过5000万只,建设高峰期国内每年需求量超过1000万只;

  (4)投资标的——“四大四小”:

  光模块价值量在光器件中占比最大,承载网前传中对光模块需求旺盛,建议重点关注“四大”标的:华工科技光迅科技中际旭创新易盛等;此外,5G新架构需要引入无源WDM、有源WDM 、WDM PON等光器件,同样需求巨大,建议重点关注“四小”标的:博创科技太辰光天孚通信剑桥科技等。

(文章来源:国信证券

[ 风险提示:以上内容仅供参考,不构成投资建议,股市有风险,投资需谨慎 ]
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